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《How To Make Money In Stocks》，中文版《笑傲股市》是一本由華爾街經驗豐富的趨勢大師William O’Neil (威廉· 歐尼爾) ，將其個人投資心法毫無保留地集結成的著作。
William O’Neil (威廉· 歐尼爾) 21歲白手起家，30歲就買下紐約證券交易所的席次。1963年成立了超過全球500家客戶的法人投資研究機構William O’Neil & Company。1984年，他創辦《投資人商務日報》，讓一般投資大眾也能夠取得投資交易的相關資訊。目前William O’Neil & Company已成為全球600位基金經理的投資顧問，聽取他的投資建議，並持續以演講的方式宣揚其 CANSLIM 的投資策略。
本書從一開始，William O’Neil展示出100張從1880年到2008年表現最好的美股個案圖，說明了這些升幅驚人的倍升股，通常都有一個共同的特點，就是股價圖上出現“杯柄形態” (CUP AND HANDLE PATTERN)，當中包括1885年的列治文與戴維爾鐵路公司(Richmond & Danville Railroad)，以及1901年發生知名股票買斷事件的北太平洋鐵路公司(Northern Pacific)。另外，還包括21世紀的蘋果公司 (Apple) 和谷歌 (Google) 。
從研究這100隻股票中，除了出現“杯柄形態(CUP AND HANDLE PATTERN)”外，還找出其他8種非常成功的底部型態，每個市場循環都會出現這些型態。例如: 1915年的伯利恆鋼鐵公司(Bethlehem Steel)，找出「高窄旗形」型態(Hight Tight Flag)，後來也出現了一些高窄旗形型態的股票，例如: 墨合(Syntex)、羅林斯(Rollins)、賽孟德精密公司(Simmonds Precision)、雅虎(Yahoo)和泰瑟(Taser)等完美歷史例子。這些股票，全都大幅上升。 而這些股票對絕大多數散戶投資者來說價格過高、風險過大，往往股價卻越升越有；而那些看似便宜的股票卻常常出現一浪低於一浪。
第一步: 檢視過去強勢股/倍升股中，這些股票具有的特性。從觀察中，識辨這類股票在開始上升前，曾展現的股價型態。
第二步: 留意其他的關鍵要素，包括：公司的股價在開始上升前季度盈餘是多少? 前三年的年度盈餘紀錄如何、交易量有多少、股價的相對強度如何；還有，每間公司的資本結構中，有多少流通在外的普通股。
第三步: 針對過去所有成功的強勢股/倍升股，進行務實及常識型分析。William O’Neil把這份研究稱為「CANSLIM選股法」。
1984年，51歲的William O’Nei把自己研究多年的CANSLIM選股法則，通過自己創辦的《投資者商報》提供給投資大眾。CANSLIM這7個字母，代表這些倍升股在發展初期時，具備的7個主要特質。
William O’Neil發現，挑選潛在倍升股的首要條件，就是當這些公司在股價大幅度上漲前，當季每股盈利都有大幅度的增長。
許多成功的投資人都將當季每股盈利增長率達到 25%或30%作為選擇股票的最低標準。如果近幾個季度的每股盈利較去年同期都有明顯增長，更有可能確保投資的成功率。
挑選潛在倍升股，除了要看當前盈餘增長外，還要看每股盈利的年度增長。William O’Neil針對每股盈利年度增長，要求在過去三年，每年都要有增長。
一隻股票，如果在過去幾個季度保持著較高的每股盈利增長，而且過去幾年中有著很好的歷史增長紀錄，那這隻股票必將成為或者至少可能成為倍升股。同時，可以留意過去幾年，每年增長率為 25%的強勢公司。
當公司有新的產品與服務開發，呈現一番新氣象，往往是股價大漲的先兆。這種新氣象可能是—項促進公司營業收入及收益增長的重要新產品或服務，也可能是公司進行了創新變革，更換管理層，扭轉原本劣勢，讓公司營運明顯改善的要素。這些利好條件，有助激勵股價重新反彈，伴隨著成交量放大，股價甚至創出新高。
如果股價上升，要觀察成交量是否擴大，這種情況下，有可能是機構投資者買入股票進行建倉。當股票底部形態整理完成，股價向上突破高位，一定伴隨大成交量。成交量通常較正常水平高出至少50%，有時甚至超過 100%。成交量的激增，意味著這隻股票仍具有投資價值。如果一隻股票價格回落，必須留意成交量是否萎縮。如果成交量萎縮，則意味著市場有沽空壓力。同時，觀察股票供求情況，若公司出現回購股份，內部持股比率高，都是需求上升的正面訊號。若股票過度分割或發行可轉股債，就要小心。
William O’Neil建議用相對價格強度（Relative Price Strength，RS）找出強勢上升的領袖股。相對價格強度是把股票的表現和整個股市進行比較，找出相對價格強度排列在 80%或更前的股票。這些股票，大市上升時，比大市更強，在大市下跌時，有強勁支撐。例如: 行業龍頭或走勢龍頭股。
William O’Neil認為一隻表現好的股票，不需要大量機構投資者認同，但最少要有10間持有。一般來說，一隻缺乏機構投資者認同的股票，通常公司業績表現一般。即使一隻股票，只被上千間機構投資者中的幾間認同，後來證實買入決策出錯，但大量的買入，仍會推動股價大幅上升。因此，William O’Neil建議投資者應投資以下兩類股票：
1. 由幾間優秀的機構投資者持有的股票
2. 機構投資者在最近幾個季度內持有某隻數量明顯增多的股票
散戶投資者可充分利用機構投資者認同這個因素，追蹤機構投資者的動向與持股，並作為決定是否買入一隻股票時的指標。
William O’Neil發現很難與整體大市走勢為敵，判斷大市處於牛市還是熊市才是重點。
1. 股價跌 7% 要止蝕
2. 不要買處於下跌的股票
3. 不要在股價下跌時不斷買入，用來溝淡成本，而是在股價上升時一路增持
4. 不要買入低PE 的股票
5. 買創新高的股票
6. 是否長期持股不重要，重點是在正確的時間，買入正確的股票
7. 散戶投資者抱有賭徒心態，買入後就抱住不放。
l CANSLIM系統是趨勢投資的集大成之作，是價值投資和技術分析的完美結合。投資者若持續學習，才能將書中的方法融會貫通。
l CANSLIM系統是從技術分析的角度對公司的流通量，成交量，是否領袖股，機構投資者的態度以及對大市的判斷做了全面的考量。確定趨勢己經形成後才進場，並設定好止賺和止蝕位。
l 創新高的股票，通常符合業績預期，再配合成交量上升，形態上處於突破。但投資者往往有一種心態，錯過買入倍升股機會，主要原因有兩點：(1)沒有發現，(2)有偏見，認為股價太貴。
l 找出倍升股其實不難，最難是保持紀律和心態。選錯股票，要懂得止蝕離場。如何設定止蝕、止賺與資金配置操控，才是致勝關鍵。
以上例子顯示漁夫圖表優勝之處：
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