「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美股由上年開始已經跑輸其他市場，今年情況再差啲，指數亦冇乜表現，多個板塊都跌得好勁，尤其係「科技7雄」(Magnificent 7)、軟件股，依家只係靠半導體、軍工及防守股頂住個市，佢相信呢個情況會持續。

Lewis又話，依家嘅情況反映投資者開始將焦點放返喺估值上，亞太區股市、新興市場靠盈利增長推動股價及指數向上，而美股估值已經好貴，唔能夠再炒高，相比之下，亞太區股市、新興市場更加吸引投資者。

【名家給力場】美股靠3類股份頂住 (上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，目前睇美匯指數有一個走勢陷阱，係假跌破，特朗普上一個任期當中，美匯首280個交易日都係跌，而到今次，今星期啱啱夠280日後，美匯又上返趨勢線，相信主要係流動性問題。

佢又話，美國流動性偏弱唔係第一次，2019年當時都出現同樣問題，而今次主要因為政府停擺，令TGA抽走咗部份流動性，假設美匯今個星期轉強，代表市場要更小心，因為波動性增加咗。

【名家給力場】走勢陷阱？美元轉強要更小心(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄認為，弱美元應該係長期化，只係唔知係咪一跌穿就一瀉如注，睇返以往嘅美匯熊市，自高位回落30%、40%都唔出奇，依家美匯指數跌穿咗2011年至今嘅15年長期上升軌，特朗普當選後已兩度下試呢個支持線，之後都彈返上去，今次再失守，佢認為可以再睇多一至兩星期，如果確認係長期大弱勢，依家自高位跌咗11%、12%，喺呢個情況下仍有好多空間可以做嘢。

Lewis又話，今年嘅大主題係好多落後嘅嘢會炒返上去，去年造得最好係貴金屬，大幅跑贏美股，其實係美元弱嘅訊號，特朗普當選咗272日，金價升咗近1倍，落後嘅金屬銀、銅、白金都喺去年第4季開始追返上嚟，部分甚至超越金。

【名家給力場】弱美元係長期化？(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，就格陵蘭事件而言，現在歐美關係未正式變得很惡劣，不過消息一出，美國資產即股、匯、債全跌。Lewis話以往大市需要避險時，美金通常會強勢，不過去年開始有變，所以他認為仍能明顯地發揮避險作用的資產只有黃金，而金價由年初至今已經升超過10%。

至於美股方面，Lewis指…

【名家給力場】黃金仍是最佳避險資產(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，今年開局延續了2025年的情況，去年趨勢先是黃金相關股造好，隨後是銀價、銅價等追上，下半年更是變成基本金屬強勢，現在也是如此，自從美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議於2025年12月9日召開後，至今仍然是金屬類跑贏，銀價升逾42%，銅礦股交易所買賣基金(ETF)升逾22%，金礦股ETF升逾18%，銀及銅的表現甚至跑贏金。

不過，Lewis認為投資者應該減持貴金屬，原因是...

【名家給力場】貴金屬已到減持時間？(上)

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-中金為獨家保薦人

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「股市漁夫」創辦人莊志雄指，金價喺聯儲局講嘢或做嘢咗前已經升咗60%，金礦股就升超過1倍，但聯儲局喺12月10日宣布減息後，金價、銀價及金礦股繼續升，並帶動其他白金、銅及其他基本金屬價格向上升，當呢啲價格郁，某程度反映市場擔心美元明年將會跌得更多，若市場對美元失去信心，通常會買入金屬類產品，所以就出現呢個情況。

Lewis又指，依家釋放出來嘅流動性，似乎唔足以托起成個股市，只係見到個別範疇郁，以指數計郁得最好係中型股指數，聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布「放水」後，中型股指數升咗2.4%，標指只係升咗0.5%，納指100就跌，所以流動性就算1個月有幾百億美元，都唔能夠將成個市托起，只能托起個別範疇。

【名家給力場】美國「放水」托唔起股市？(上)

勝利證券首席顧問陳建良指，美股及港股喺年尾呢幾個星期觀望氣氛濃厚，但唔排除今年最後一個星期會有「Year End Rally」，如果大市喺聖誕後真係彈高，2026年第1季好大機會回調，所以唔彈反而更安全。

KL又話，今年唔少新興市場都跑贏美股，未來最大浮動因子(Swing Factor)係美國聯儲局明年嘅貨幣政策取向，近期債息向上，反映市場唔相信美國嘅通脹數據。 

佢續指，如果聯儲局挽回唔到市場信心，美債、美匯都會同時跌，喺唔暴跌嘅情況下對新興市場仲有利，不過，若失業情況嚴重，局方因經濟陷入衰退而減息，新興市場就唔再係「避難所」。

【名家給力場】Fed幣策明年左右全球股市大局？(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美國經濟有放緩跡象，據過往數據顯示，當失業率咁升法，經濟最後都會陷入衰退，如無意外聯儲局都要減息，甚至做QE救經濟。

Lewis又話，但今次做QE難度比2019年高，一方面每次議息都減息，但10年期債息都唔跌，加上新任聯儲局主席人選未定，若依家重啟QE，美元有機會大跌20%至30%，今年好多非美投資，不論A股、日股、新興市場股票都跑贏美股，令唔少投資者慢慢離開美元資產，未做QE已開始避險。

【名家給力場】聯儲局再做QE難度高過2019年(上)