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「低波幅指數」策略 ? 付費會員獨家

昨天美股出現了一個非常特別的情況，就是一些近年非常流行的「低波幅指數」策略的基金及ETF，出現了異常現象。以其中一隻市值最大的ETF USMV為例，昨晚跌了0.82%。用戶可能覺得這個跌幅濕濕碎，但昨晚標普500指數ETF不旦沒有下跌，而且錄得微量升幅。若這種情況持續，基金持有人便會覺得貨不對辦，有機會未來觸發大規模贖回。

有幾多個索羅斯？

本周環球股市出現大挾淡倉，主要目標是Plan CDE內的工具，當中最明顯的例子要數近月跌得最急的港股和英鎊。這個突如其來的轉變，令很多機構者也被殺個措手不及。其實漁夫近日經常提及的Risk-on指標，即離岸人民幣兌日圓匯率，早於一個星期前已止跌，周五這指標更升穿了15算，只要未來不跌穿14.9，Plan CDE的 trading positions 仍可以讓利潤往前跑。

兩種做法 付費會員獨家

最近數天股市出現反彈，但漁夫昨天在影片已經提過，現時美元流動性不足，令短期股市再升的機會率大減。若然聯儲局主席鮑威爾本周五在Jackson Hole年會，沒有暗示9月減半厘息或第四季重啓量寛，股市於傳統股災月份再次出現急挫的機會便會大增。漁夫認為，聯儲局最終還是不會袖手旁觀，但越遲出手，落藥便要越重，導致股市chok上chok落，一般散戶隨時左一巴右一巴。

 

博反彈 ? 付費會員獨家

昨晚道瓊斯工業指數大跌800點，是歷來單日第四大點數跌幅，已經超過了8月5日的點數跌幅。有趣的是，港股未有跟隨美股急挫，今天恒指出現單日轉向，可能是大戶在25000點大位食了糊，反而今早才追沽的散戶被狠狠地挾，大戶今次係用中資電訊股和香港地產股作為夾指數嘅工具，相信一般人亦不容易捉到這兩個行業的大反彈。

 

鮑威爾不合格 付費會員獨家

聯儲局昨晚是2008年金融海嘯以來首度減息，公布減息四分一厘，符合市場預期。另外，聯儲局即時結束縮表，比預期早了兩個月，但沒有暗示量寬時間表，代表今季推出Double Easing的可能性降低。不過，聯儲局今次不夠鴿，反而增加了短期侵侵出手干預美元匯率，及第四季聯儲局追減息的機會。

【名家給力場 - 2019年7月31日】 付費會員獨家

【名家給力場】孳息曲線「倒掛變冇倒掛」的啟示

【Now財經台】美國聯儲局會喺香港時間周四凌晨2點公布議息結果，值得留意係，議息結果出爐前，孳息曲線由倒掛變返冇倒掛。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，孳息曲線一直都被視為一種好有效預測經濟衰退嘅工具，出現倒掛係因為聯儲局反應遲鈍未做嘢，睇返過去大半年，10年期美債息曾經由3厘樓上，跌到2厘樓下，已變相減咗1厘息，亦反映市場認為要減1厘息，但聯儲局一直冇減息，所以就出現倒掛，但呢個只係一個警號，唔代表經濟即時出現衰退。Lewis又話，有一個情況要特別留意，就係...