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勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，依家聯儲局因為仲未遏制到通脹而繼續加息，而今年係加息加得最急嘅一年。根據通脹馬力，聯邦基金率應高於通脹預期2厘，同埋要維持兩年先可以遏制通脹。現時美國通脹屬於結構性通脹，而非需求性通脹，如果美息維持喺4厘至6厘，會對能源及金融業有負面影響，睇返美國10年期債券下跌幅度，今年債價跌咗約17%，係歷年最多，即代表加息加得好快，令金融機構喺穩定資產及負債之間更難取得平衡。

KL又話，負財富效應可以遏制通脹，但喺需求急跌下，可能會出現金融黑洞，更唔排除會喺11月出現，因此，未來要密切留意市場情況。

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• 1966 - 1982?
• 仍過於樂觀
• 但不要太悲觀

政府宣佈新一批的銀色債券將於9月14日公開發行，年滿60歲 (1963年或之前出生）或以上的香港居民可認購是次銀色債券。在現時不確定的金融市場環境下，政府發行的銀色債券能為年長居民提供更多穩定的投資產品。第七批銀色債券保底息率4%，目標發行額為350億港元，政府會視乎市場反應酌情將其提高至最多450億港元。

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勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，2隻電訊股最新公布嘅業績都幾靚仔，撇除補就業計劃補貼仍有增長，加上成本唔太受息口及能源價格影響，似乎都係穩陣之選。

不過，市場低估咗一個風險，就係經濟下行時，行業可能會爆發價格戰。

KL預期，電訊商短期會爆發價格戰，又指消費者喺經濟差時會「慳啲使」，或「轉會」至較平嘅電訊商，而近期嘅手機銷售數據都呈下跌趨勢，意味即使電訊商成本穩定，未來收入亦可能會跌。

陳建良續指，5G喺香港逐漸成為主流，電訊商為咗搶佔市場份額，好可能會用低價吸引新客上台，以及同舊客續約，到時盈利就會壓縮得好快。

佢又指，若電訊商真係爆價格戰，低價嘅上台合約起碼為期2至3年，意味盈利起碼受壓1至2年，電訊股息率又追唔上美國加息速度，所以買嚟收息抗通脹係唔成立，因此，投資呢個板塊前要諗清楚。

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