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兩種做法 付費會員獨家

最近數天股市出現反彈,但漁夫昨天在影片已經提過,現時美元流動性不足,令短期股市再升的機會率大減。若然聯儲局主席鮑威爾本周五在Jackson Hole年會,沒有暗示9月減半厘息或第四季重啓量寛,股市於傳統股災月份再次出現急挫的機會便會大增。漁夫認為,聯儲局最終還是不會袖手旁觀,但越遲出手,落藥便要越重,導致股市chok上chok落,一般散戶隨時左一巴右一巴。

 

博反彈 ? 付費會員獨家

昨晚道瓊斯工業指數大跌800點,是歷來單日第四大點數跌幅,已經超過了8月5日的點數跌幅。有趣的是,港股未有跟隨美股急挫,今天恒指出現單日轉向,可能是大戶在25000點大位食了糊,反而今早才追沽的散戶被狠狠地挾,大戶今次係用中資電訊股和香港地產股作為夾指數嘅工具,相信一般人亦不容易捉到這兩個行業的大反彈。

 

鮑威爾不合格 付費會員獨家

聯儲局昨晚是2008年金融海嘯以來首度減息,公布減息四分一厘,符合市場預期。另外,聯儲局即時結束縮表,比預期早了兩個月,但沒有暗示量寬時間表,代表今季推出Double Easing的可能性降低。不過,聯儲局今次不夠鴿,反而增加了短期侵侵出手干預美元匯率,及第四季聯儲局追減息的機會。

【名家給力場 - 2019年7月31日】 付費會員獨家

【名家給力場】孳息曲線「倒掛變冇倒掛」的啟示

【Now財經台】美國聯儲局會喺香港時間周四凌晨2點公布議息結果,值得留意係,議息結果出爐前,孳息曲線由倒掛變返冇倒掛。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指,孳息曲線一直都被視為一種好有效預測經濟衰退嘅工具,出現倒掛係因為聯儲局反應遲鈍未做嘢,睇返過去大半年,10年期美債息曾經由3厘樓上,跌到2厘樓下,已變相減咗1厘息,亦反映市場認為要減1厘息,但聯儲局一直冇減息,所以就出現倒掛,但呢個只係一個警號,唔代表經濟即時出現衰退。Lewis又話,有一個情況要特別留意,就係...

 

 

8月的尾部風險 付費會員獨家

今天看見一幅圖,入面的指標顯示,現時已經有太多人看好長債,即所謂擠擁交易,所以長債及其相關ETF(TLT及IEF)有調整壓力,大家要提防高追的風險。

現時市場預期7月㡳聯儲局100%機會減息,導致8月的尾部風險(tail risk) 反而是長債息率在一片看跌聲中上升,即係8月長債價格下跌。這種一面倒看好債價的情況,令長債價外 Put 成為做 tail hedge 的一個不錯選擇。

 

 

Double Easing 減息加量寬

環球經濟急速放緩已經是不爭的事實,現時漁夫最關注的問題,就是何時會嚴重影響美國這個世界經濟火車頭。7月發放的美國經濟數據表面上看似不錯,但美國的航運及貨運數據已明顯下跌,本週美國大型東岸鐵路營運商CSX CEO傅特發出警告,「今年全球和美國的經濟狀況都非比尋常,並拖累公司的運輸量,目前的經濟狀況是我40多年職業生涯中最棘手的事情之一。」